Теория и практика валютного дилинга

Размер маржи, а также значения котировок bid и offer, могут колебаться и зависят от ряда факторов.

Статус котирующего банка

Например, маркет-мейкеры, осуществляющие большие объемы привлечения и размещения средств, заинтересованы в узкой мар­же для стимулирования сделок — контрагенты активнее будут раз­мещать под более высокие ставки bid и привлекать под более низ­кую ставку oner. Наприм

ер, если средняя маржа на рынке 5.75-5.93, этот банк будет котировать 5.8 — 5.9%. Однако, если операции дан­ного банка составляют на денежном рынке значительную долю, из­менение ставок способно повлиять на среднерыночные ставки также в сторону уменьшения маржи.

Потребности банка в привлечении или размещении средств

Банк, испытывающий большую потребность в привлечении, чем в размещении средств, будет котировать более высокую сторону bid, и, наоборот, банк, испытывающий потребность в размещении средств, будет котировать более низкую сторону offer.

Порой банки, испытывающие резкую нехватку средств в данной валюте на данный срок, котируют только одну сторону bid, которая выше рыночной, например:

«only bid at 5.83»

И наоборот, банки, имеющие излишек средств в данной валюте, ко­торый надо разместить, котируют только более низкую сторону offer:

«only offer at 5.90»

Статус контрагента, запрашивающего котировку

Например, если котировку запрашивает небольшой или малоиз­вестный банк, то размер маржи может быть шире. По мере разви­тия отношений с контрагентом, нарастания объемов операций, их стабильного позитивного характера размер маржи может быть сужен.

На статус контрагента также влияет степень риска по операци­ям с ним. Например, западные банки котируют большинству рос­сийских банков (относящихся к повышенной группе риска) толь­ко сторону bid по межбанковским депозитам. Это означает, что они только привлекают валютные средства, но отказываются их разме­щать в связи с высоким страновым риском российских коммерческих банков.

Сумма котируемого депозита

Средней рыночной суммой размещаемых и привлекаемых меж­банковских депозитов является 10 млн. долларов США (или экви­валент). Для сумм менее 1 млн. долларов и свыше 100 млн. долла­ров банки будут котировать более широкую маржу процентных ставок.

Для удобства валютных дилеров, занимающихся депозитными операциями, информационные терминалы агентства Рейтер предо­ставляют страницы с информацией о текущем уровне процентных ставок по валютам на международных денежных рынках.

Рейтеровская страница DEPO дает информацию о мировых сред­нерыночных ставках на долларовые депозиты. Здесь в крайней левой колонке указаны сроки, на которые привлекаются или размещаются депозиты, далее время по GMT, когда выставлены котировки, по­том код рейтеровской страницы банка-контрибьютора, с которой получена информация, (подробнее см. гл.V) и затем идут две колон­ки процентных ставок в виде двусторонних котировок bid и oner.

Следует отметить, что эти ставки являются средними на мировом рынке долларовых депозитов. Разные банки могут котировать про­центные ставки на данный период по-разному, в зависимости от наличия средств в данной валюте или потребности в них, а также от времени в течение дня. Например, ставки по депозитам типа «овернайт» для европейских валют активно котируются с утра и практически исчезают во второй половине дня.

REUTER

     

Thursday, 23 February 1995

1443 RED

TER US

DOLLAR -

1NTERNATI

ONAL INTEREST RATES DEPO

 

EDD]

EPOS WORL

D RATES

 

0/N

1417

КВТЕ

5.78/5.90

*

T/N

1148

CBNB

5.87/6.00

*

S/N

0704

ABCW

5.87/6.00

*

s/w

1432

КВТЕ

5.90/6.03

*

1M

1433

КВТЕ

5.90/6.03

*

2M

1234

RBEU

5.93/6.12

*

3M

1324

YTBL

6.06/6.18

*

6M

1337

RBEU

6.18/6.37

*

9M

1418

КВТЕ

6.37/6.50

*

12M

1417

КВТЕ

6.56/6.68

*

 

INDE:

X ON PAGE

FWDS

 

Страница агентства Рейтер KLMM дает представление о процент­ных ставках в немецких марках, долларах США и ЭКЮ, котируе­мых немецкой брокерской фирмой Carl Kliem Gmbh.

Табл. 5

REUTER Thursday, 23 February 1995

1446 СА:

RLK] TEL.

-JEM G1\ 069/9201

1ВН, 60313 612 REUT1

FF ER

LANKFURT, DEALING:

/MAIN KLMM

ТХ:'

«6169

KLMM

   

*•* DE

;м ***

 

*** USD

***

 

*** ЕС

u ***

T/N

4

3/4 -

- 7/8

5

13/16 -

15/16

5

 

S/N

4

13/16 -

- 15/16

5

7/8 -

6

5

3/4

- 7/8

1WK

4

13/16 -

- 15/16

5

15/16 -

1/16

5

13/16

- 15/16

1MO

4

7/8 -

5

5

15/16 -

1/16

6

7/8

- 6

2MO

4

7/8 -

5

6

1/8

6

 

- 1/8

3MO

4

15/16 -

- 1/6

6

1/16 -

3/16

6

1/16

- 3/16

6MO

5

1/8 -

- 1/4

6

1/4 -

3/8

6

5/16

- 7/16

9MO

5

3/8 -

- 1/2

6

7/6 -

9/16

6

5/8

- 3/4

1YR

5

5/8 -

- 3/4

6

5/8 -

3/4

6

7/8

- 7

   

GO

OD AFTE

R^

JOON

       

Страница:  1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15 
 16  17  18  19  20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30 
 31  32  33  34  35  36  37  38  39  40  41  42  43  44  45 
 46  47  48  49  50  51  52  53  54  55  56  57  58 


Другие рефераты на тему «Финансы, деньги и налоги»:

Поиск рефератов

Последние рефераты раздела

Copyright © 2010-2024 - www.refsru.com - рефераты, курсовые и дипломные работы