Оптимизация портфеля ценных бумаг

Экспертный совет вправе большинством голосов его членов приостановить на срок до шести месяцев введение в действие постановлений ФКЦБ России. Работа в коллегии и Экспертном совете осуществляется на безвозмездной основе.

Председатель ФКЦБ России: •руководит ее деятельностью; •подписывает решения и иные документы ФКЦБ России; •направляет в установленном порядке предписания; •распределяет обяз

анности между первым заместителем, заместителями председателя ФКЦБ России и секретарем ФКЦБ России; •организует деятельность рабочего аппарата ФКЦБ России; •назначает на должность и освобождает от должности сотрудников рабочего аппарата ФКЦБ России, принимает решения о их поощрении, применении к ним мер дисциплинарного взыскания; •распоряжается финансовыми средствами ФКЦБ России; •организует подготовку материалов для принятия решений.

ФКЦБ России имеет свои региональные отделения на территории Российской Федерации. Региональные отделения ФКЦБ России образуются решением ФКЦБ России по согласованию с органами исполнительной власти субъектов Российской Федерации и действуют на основании положения, утвержденного ФКЦБ России. Региональные отделения ФКЦБ России обеспечивают:

•выполнение установленных законодательством Российской Федерации норм, •правил и условий функционирования фондового рынка; •реализацию принимаемых ФКЦБ России решений; •контроль деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Председатель регионального отделения ФКЦБ России назначается на должность и освобождается от должности председателем ФКЦБ России по согласованию с главой исполнительной власти субъекта Российской Федерации. ФКЦБ России осуществляет международные связи, в том числе информационный обмен, в соответствии с законодательством Российской Федерации. Деятельность ФКЦБ России обеспечивается рабочим аппаратом. Расходы, связанные с деятельностью ФКЦБ России, осуществляются за счет средств федерального бюджета, направляемых на содержание федеральных органов исполнительной власти. ФКЦБ России является юридическим лицом, имеет печать с изображением Государственного герба Российской Федерации и со своим наименованием. ФКЦБ России имеет расчетный счет и иные счета, включая валютный, в банках и других кредитных организациях.

Заключение

Портфель ценных бумаг – собранные воедино различные инвестиционные ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели инвестора. Формируя портфель, инвестор исходит из своих "портфельных соображений", которые представляю собой желание владельца средств иметь их в такой форме и в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными. Поэтому, основными принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их стабильный рост, высокая ликвидность.

Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск потерь вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.

Методом снижения риска серьезных потерь служит диверсификация портфеля, т. е. вложение средств в проекты и ценные бумаги с различными уровнями надежности и доходности. Риск снижается, когда вкладываемые средства распределяются между множеством разных видов вложений. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одному элементу портфеля будут компенсироваться высокими доходами по другому. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель множества различных элементов, не связанных тесно между собой.

Оптимальное количество элементов портфеля зависит от возможностей инвестора, наиболее распространенная величина – от 8 до 20 различных элементов инвестиционного портфеля. Управление портфелем представляет собой процесс реализации определенных связей между всеми его элементами. С этих позиций понятие управления портфелем можно описать следующим образом: управление портфелем – определение, установление, регулирование и развитие соотношений между элементами портфеля, обеспечивающих достижение поставленных перед портфелем целей.

На практике успешность управления портфелем зависит от того, насколько велики ресурсы, позволяющие достичь поставленной перед портфелем цели, и как они используются. Как следствие возникает проблема оптимального размещения ограниченного объема ресурсов.

Цели портфеля могут быть альтернативными и соответствовать различным типам портфелей. Например, если ставится цель получения процента, то предпочтение при формировании портфеля отдается высокорискованным, низколиквидным, но обещающим высокую прибыль проектам. Если же основная цель инвестора – сохранение капитала, то предпочтение отдается хорошо разработанным проектам, с небольшим риском, высокой ликвидностью, но с заранее известной небольшой доходностью.

Понятие ликвидности портфеля может рассматриваться как способность:

¨ быстрого превращения всего портфеля или его части в денежные средства (с небольшими расходами на реализацию);

¨ своевременного погашения обязательств перед кредиторами, возврата им заимствованных денежных ресурсов, за счет которых был сформирован портфель или его часть. В данном случае на первый план выходит вопрос о соответствии сроков привлечения источников, с одной стороны, и формировании на их основе вложений средств, с другой.

Формирование и обеспечение неукоснительного соблюдения таких правил деятельности все субъектов РЦБ, при которых РЦБ наиболее эффективно выполняет свои функции является задачей системы государственного регулирования и реализуется посредством специальных госорганов. Участие различных ведомств в регулировании деятельности субъектов РЦБ строится на основе предусмотренного законодательством обязательного согласования всех нормативных актов по вопросам рынка ценных бумаг всех органов государственной власти и управления, принимаемых ими в пределах своей компетенции, с ФКЦБ России.

Список использованных источников

1. Гражданский Кодекс РФ.

2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг».

3. А.Н.Иванов “Обращение и регистрация ценных бумаг”1996, ИНФРА-М

4. И.В.Липсиц, В.В.Коссов “Инвестиционный проект”1996, издательство БЕК

5. М.Н.Симонова “Ценные бумаги: операции с ценными бумагами, бухгалтерский учет и налогообложение. Примеры”1997, информационно-издательский дом ФИЛИНЪ

6. У.Ф.Шарп “Инвестиции”1997, ИНФРА-М

7. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг “Базовый курс по рынку ценных бумаг”1998, Москва

8. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг “Учебное пособие для руководителей и контролеров организаций, осуществляющих брокерскую, дилерскую деятельность и доверительное управление ценными бумагами” 1998, Москва

9. М.И. Кныш, Б.А. Перекатов, Ю.П. Тютиков “Стратегическое планирование инвестиционной деятельности”1998, БИЗНЕС-ПРЕССА, Санкт-Петербург

 Скачать реферат