Аспекты организации системы управления

, где

r – ставка дисконта. В условиях украинской экономики она принята на уровне 20%, r = 0.2,

t – номер периода.

Таблица 3.4 Дисконтированный расчет срока окупаемости рассматриваемых инвестиционных проектов для ОАО «ЭМСС»

valign=top >

Год

Проект 1

Проект 2

Годовой поток тыс. грн.

Аккумулированный поток, тыс. грн.

Годовой поток Тыс.грн.

Аккумулированный поток, тыс. грн.

0

– 37000

-37000

-40000

-40000

1

9166

-27834

12499

-27501

2

7638

-20196

10416

-17085

3

6366

-13830

8681

-8404

4

5305

-8525

7235

-1169

5

4421

-4104

6029

+4860

6

3684

-420

5024

9884

7

3070

+2650

4187

14071

8

2558

5208

3488

17559

9

2132

7340

2907

20466

Итого

 

+7340

 

+20466

В этом случае период окупаемости проектов составит:

1) проект 1

, года.

2) проект 2

, года.

Данный метод дисконтированного расчета срока окупаемости рассматриваемых инвестиционных проектов выявил, что проект 2 является более эффективным по причине того, что срок его окупаемости с учетом нестабильности внешней среды на два года меньше срока окупаемости проекта 1, предлагаемым руководством ОАО «ЭМСС».

2) расчет чистой стоимости проекта;

Чистая настоящая стоимость позволяет учитывать факторы времени при анализе интересов инвестора, в лице ОАО «ЭМСС».

При достаточности настоящей стоимости инвестиционного проекта возможен рост стоимости предприятия, и как следствие улучшение финансового состояния предприятия в целом.

Настоящая (нетто) стоимость инвестиционных проектов рассчитывается по формуле:

, где

NPV – чистая (нетто) настоящая стоимость,

PVt – чистый (нетто) поток доходов в t‑ом году,

T – количество расчетных лет,

r – норма (ставка) дисконта.

Таблица 3.5 Расчет чистой (нетто) настоящей стоимости инвестиционных проектов для ОАО «ЭМСС»

Год

Проект 1

Проект 2

NPV, тыс грн.

NPV, тыс. грн.

0

-37000

-40000

1

9166

12499

2

7638

10416

3

6366

8681

4

5305

7235

5

4421

6029

6

3684

5024

7

3070

4187

8

2558

3488

9

2132

2907

Итого

7340

2907

Для всех проектов полученные величины показывают, что инвестиции в ОАО «ЭМСС» приведут к увеличению стоимости фирмы. Наиболее перспективным является проект по внедрению в структуру предприятия цеха по производству труб, потому, что величина его чистой настоящей стоимости больше, чем у альтернативного проекта.

3) внутренняя ставка дохода – это такая норма процента, при которой настоящая стоимость рассматриваемого инвестиционного проекта равна нулю, то есть внутренняя норма дохода – это такая форма дисконта, которая уравнивает дисконтированный поток доходов (в денежном выражении) с величиной инвестиционных затрат, при которой выполняется условие:

Страница:  1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15 
 16 


Другие рефераты на тему «Музыка»:

Поиск рефератов

Последние рефераты раздела

Copyright © 2010-2024 - www.refsru.com - рефераты, курсовые и дипломные работы