Инвестиционный проект по развитию гостиничного бизнеса в г. Братске
Для учета приведения будущих доходов к текущей стоимости осуществляется с помощью дисконтирования денежных потоков. Ставка дисконтирования определяется методом кумулятивного построения и проводится в таблице 15.
Таблица 15 Экспертная оценка премий за риск, связанный с инвестированием в проект «Приобретение гостиницы «Х»
|
Вид риска |
Размер риска, % |
|
Качество управления |
2 |
|
Размер компании (малый бизнес) |
3 |
|
Источники финансирования |
4 |
|
Товарная и территориальная диверсификация |
3 |
|
Ретроспективная прогнозируемость |
1 |
|
Итого |
13 |
Исходя из условия альтернативности инвестиций, безрисковая ставка принята равной 5% годовых, что следует из анализа данных о ставках по валютным депозитам в коммерческих банках г.Иркутск. Таким образом, ставка дисконта, рассчитанная методом кумулятивного построения на основе безрисковой ставки с учетом рисков, связанных с инвестированием, составляет 18%.
Денежные потоки от деятельности гостиницы «Х» с учетом погашения процентов и основного долга представлены в таблице 16.
Учет рисков, связанных с проектом осуществляется путем дисконтирования чистого денежного потока.
Риск вложений в гостиничный бизнес минимизируется существующей стабильной деятельностью, в которой у руководства имеется большой опыт и налаженные контакты с контрагентами. Риск минимален в связи с тем, что покупается готовый бизнес (гостиничный), который в настоящий момент приносит прибыль. Гостиничные услуги пользуются спросом в г.Братске, гостиница достаточно известна.
Таблица 16 Формирование денежного потока от инвестиционного проекта
|
№ п/п |
Наименование показателя |
2007г. |
2008г. |
2009г. |
2010г. |
2011г. |
2012г. | ||||||||||||
|
я |
ф |
м |
а |
м |
и |
и |
а |
с |
о |
н |
д |
Итого за 2007г. | |||||||
|
1 |
Выручка от продаж (брутто, с НДС) |
2 091 |
2 091 |
2 091 |
2 091 |
2 091 |
2 091 |
2 091 |
2 091 |
2 091 |
2 091 |
2 091 |
2 091 |
25 092 |
25 092 |
25 092 |
25 092 |
25 092 |
25 092 |
|
2 |
Выручка от продаж нетто (без НДС) |
1 772 |
1 772 |
1 772 |
1 772 |
1 772 |
1 772 |
1 772 |
1 772 |
1 772 |
1 772 |
1 772 |
1 772 |
21 264 |
21 264 |
21 264 |
21 264 |
21 264 |
21 264 |
|
3 |
Затраты (себестоимость продукции) |
1 052 |
1 052 |
1 052 |
1 052 |
1 052 |
1 052 |
1 052 |
1 052 |
1 052 |
1 052 |
1 052 |
1 052 |
12 623 |
12 623 |
12 623 |
12 623 |
12 623 |
12 623 |
|
4 |
Прибыль от продаж |
720 |
720 |
720 |
720 |
720 |
720 |
720 |
720 |
720 |
720 |
720 |
720 |
8 641 |
8 641 |
8 641 |
8 641 |
8 641 |
8 641 |
|
5 |
Налог на прибыль |
173 |
173 |
173 |
173 |
173 |
173 |
173 |
173 |
173 |
173 |
173 |
173 |
2 074 |
2 074 |
2 074 |
2 074 |
2 074 |
2 074 |
|
6 |
Чистая прибыль |
547 |
547 |
547 |
547 |
547 |
547 |
547 |
547 |
547 |
547 |
547 |
547 |
6 567 |
6 567 |
6 567 |
6 567 |
6 567 |
6 567 |
|
7 |
Амортизационные отчисления |
31 |
31 |
31 |
31 |
31 |
31 |
31 |
31 |
31 |
31 |
31 |
31 |
371 |
371 |
371 |
371 |
371 |
371 |
|
8 |
Чистый денежный поток |
578 |
578 |
578 |
578 |
578 |
578 |
578 |
578 |
578 |
578 |
578 |
578 |
6 938 |
6 938 |
6 938 |
6 938 |
6 938 |
6 938 |
|
9 |
Уплата основного долга |
250 |
251 |
252 |
253 |
254 |
255 |
256 |
257 |
258 |
259 |
260 |
261 |
262 |
263 |
264 |
265 |
266 |
267 |
|
10 |
Уплата процентов |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
158 |
|
11 |
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия |
170 |
169 |
168 |
167 |
166 |
165 |
164 |
163 |
162 |
161 |
160 |
159 |
6 518 |
6 517 |
6 516 |
6 515 |
6 514 |
6 513 |
Скачать реферат