Анализ ликвидности предприятия

Высокий уровень недостачи ликвидности означает, что предприятие не в состоянии погасить свои текущие долги и обязательства. Это может вызвать неплатежеспособность и даже банкротство.

Для владельцев предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля, частичную или полную потерю вложений капитала.

Для кредиторов такое состояние ликвидности у долж

ника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную или полную потерю одолженных средств. Состояние ликвидности предприятия может повлиять на его взаимоотношения с партнерами, поскольку предприятие может быть несостоятельным выполнять условия контрактов, а это, в свою очередь, приводит к потерям связей предприятия с поставщиками. Вот почему анализа ликвидности уделяется такое большое внимание.

В зависимости от того, какие обязательства предприятия принимаются в расчет, различают краткосрочную и долгосрочную платежеспособность.

Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе расчета таких показателей:

• размеру собственного оборотного капиталу;

• коэффициентов ликвидности;

• соотношение заемного и собственного капитала;

• коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;

• коэффициента обеспеченности процентов по кредитам.

В составе показателей ликвидности различают:

• коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности;

• коэффициент текущей ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);

• коэффициент общей ликвидности.

Рассчитывая все эти показатели, во внимание принимают одно и то же знаменатель - краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты, займы, не погашенные в срок, краткосрочные заемные средства и кредиторскую задолженность (III раздел пассива баланса).

Рассмотрим каждый из этих показателей.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс. ликвида) - это отношение наиболее ликвидной части оборотных средств денежных средств и краткосрочных финансовых вложений быстро реализованных ценных бумаг) к текущим обязательствам.

Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена за необходимости немедленно. Его значение считается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2 - 0,3%.То есть если во ¬ приятий на данный момент может на 20 - ЗО% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Коэффициент текущей ликвидности (Кп.л.- Это отношение денежных средств, текущих финансовых инвестиций, средств, вложенных в дебиторскую задолженность, срок оплаты которой не наступил, и готовой продукции в текущих обязательств (кратко ¬ срочной задолженности)

Теоретически оправдана оценка этого коэффициента - 0,7 - 0,8, хотя мировая практика и допускает значения 1,0.

Некоторые специалисты рекомендуют вычислять коэффициент быстрой ликвидности (Кшв.л.) как отношение величины текущих активов минус запасы и незавершенное производство (Нзв.) К величине текущих обязательств.

Желательно, чтобы этот показатель равнялся единице. Поскольку на практике это бывает нечасто, можно удовлетвориться его значением 0,8 - 0,9.

Следует учитывать, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента сильно зависит от «качества» дебиторской задолженности (срок ее возникновения, финансового состояния должников и прочее). Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является коэффициент общей ликвидности.

Коэффициент общей ликвидности (Кз.л.- Это отношение оборотного капитала (II раздел актива баланса) к текущим обязательствам (краткосрочной задолженности.

Он позволяет установить, во сколько раз текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормальным значением для этого показателя считается 2-3.Это означает, что на каждую гривну краткосрочных обязательств должно приходиться не менее две гривны ликвидных средств. Некоторые специалисты считают удовлетворительным значение коэффициента 1,5-2,0.

Для того, чтобы выводы по результатам анализа платежеспособности были адекватными и чтобы можно было интерпретировать полученные коэффициенты, необходимо фактические значения коэффициентов платежеспособности анализируемого предприятия за отчетный год сравнить с фактическими значениями их:

• за прошлый год, а также за несколько предыдущих лет;

• нормативам, которые приняты предприятием;

• с показателями платежеспособности предприятий-конкурентов;

• с отраслевыми показателями.

Для внутренней оценки финансового состояния предприятия важно оперативный анализ текущей платежеспособности. Он осуществляется при помощи платежного календаря, в котором, с одной стороны, подчитывают ожидаемые поступления средств по всем направлениям, а с другой - способность предприятия своевременно и полностью выполнять все свои обязательства.

Платежный календарь, как правило, разрабатывается в месяц с разбивкой на декады или недели. Для его составления используют:

• материалы по выпуску и реализации продукции (работ, услуг);

• сметы затрат на производство;

• договоры на поставку материальных ресурсов;

• сроки выплаты заработной платы, премий (согласованные соответствии с действующим законодательством);

• согласованные с налоговой инспекцией сроки внесения платежей в государственный бюджет и внебюджетные государственные фонды;

• кредитные соглашения с банками в части сроков получения и возврата кредитов и уплаты процентов за пользование ими;

• данные бухгалтерского учета о состоянии дебиторской и Кредиторской задолженности;

• выдержки из банковских счетов;

• оперативные данные отделов снабжения, сбыта, других подразделений о поступлении средств на предприятие в соответствующие сроки или потребность в средствах, возникающей в данный период. Балансируя величине при составлении платежного календаря является остаток (сальдо) счета в банке, поскольку именно состояние этого счета определяет на каждый данный момент платежеспособность предприятия, или отрицательная величина, образующийся в случае недостачи текущих поступлений средств для покрытия ожидаемых платежей.

Несбалансированность платежного календаря побуждает предприятие немедленно искать резервы увеличения объема финансовых ресурсов как за счет ускорения отгрузки продукции, ликвидации недостатков в сфере расчетов с потребителями продукции, так и за счет уменьшения (или временного отложения) определенных затрат, налаживание партнёрских отношений с коммерческими банками. Если же данные оперативного финансового планирования показывают, что в тот или иной период предприятие обеспечивает устойчивое превышение средств над потребностями в них, есть смысл внести определенную сумму свободных денег на банковский депозит, который приносит предприятию соответствующий доход. Наличие постоянного значительного сальдо денежных средств на расчетном счете предприятия нецелесообразна.

Оценка платежеспособности предприятия предусматривает изучение и анализ причин финансовых затруднений предприятия. Изучается, как часто возникают неплатежи, продолжительность просроченных долгов. Как правило, причинами неплатежеспособности бывают:

 Скачать реферат