Валютные биржи

Мировая экономика пережила не один финансовый кризис. А в недавнем прошлом мы стали свидетелями затяжного кризиса на финансовых рынках России.

Вторник 11 октября 1994 г. Вошел в историю как "черный вторник". За один день национальная валюта обесценилась на 21.5%.

Для выявления причин происшедшего была создана специальная правительственная комиссия, были снижены необоснованно з

авышенные цены, изменены правила торгов на ММВБ.

С ноября 1997 г. Российская экономика вошла в полосу острого и затяжного кризиса на финансовых рынках. Российская экономика оказалась чувствительна к волне мирового финансового кризиса, пришедшего из Азии, к падению цен на нефть.

13 августа 1998 г. Стало черным четвергом для Российских рынков.

Утро началось с падения цен на фондовом рынке. Парализованной оказалась торговля на рынке государственных ценных бумаг – ГКО. На западных рынках упала доходность российских еврооблигаций.

Центробанк и правительство отрицало необходимость девальвации. К пятнице фондовый и финансовый рынки лежали в руинах. В понедельник правительство и Центробанк распространили заявление о мерах, направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики.

Был расширен валютный коридор. Погашение задолженности перед бюджетной сферой. Введение временных ограничений на операции капитального характера для резидентов РФ. Взятие под контроль банковскую систему страны.

Нынешний кризис произошел из-за глобального финансового дисбаланса. За последнее десятилетие начали расти доходы развивающихся стран с недоразвитыми финансовыми рынками. Из-за отсутствия развитого финансового рынка, финансовая система Англии и Америки становится уникальным ресурсом, который может предложить другим странам инструменты сбережения. Из-за большого притока денег снижаются процентные ставки, по которым американцы больше не согласны сберегать, а готовы только занимать.

Способность Американской и Английской финансовых систем генерировать сбережения была переоценена. Оказалось слишком много завышенных цен на активы. Возник мыльный пузырь, который в последствии лопнул. Возникает спираль, когда у вас есть в залоге акции или недвижимость, вам не хватает денег, вы начинаете продавать то, что у вас в залоге, никто не хочет покупать, поэтому вы продаете по низким ценам, ценность залога других людей падает тоже.

Из-за негативного влияния на рынке ценных бумаг наблюдается рецессия, чего нельзя сказать про валютный рынок Форекс. Тому есть несколько объяснений. Во-первых, в связи с кризисом наблюдается резкие колебания валютных курсов, что позволяет трейдерам рынка Forex существенно заработать на данных колебаниях валют. Для этого нужны лишь способность прогнозировать и доля интуиции. То есть, говоря другими словами, для валютного рынка Форекс, кризис, как мать родная.

Накануне на саммите страны "большой двадцатки" (G20) согласовали антикризисный пакет стимулирования мировой экономики объемом 1 трлн долл., сообщил по итогам переговоров премьер-министр Великобритании Гордон Браун. Он пояснил, что 250 млрд. долл. будут выделены через SDR (валюта Международного валютного фонда), а 500 млрд. долл. будут выделены для МВФ дополнительно. Еще 250 млрд. долл. будут выделены для поддержания торговли. Представляя итоги встречи лидеров G20 в Лондоне, британский премьер подчеркнул, что страны "большой двадцатки" в настоящее время уже реализуют крупнейший в истории план стимулирования экономики. Общий объем выделяемых средств к 2010г. составит 5 трлн. долл.

По линии Международного валютного фонда и Всемирного банка будет выделено на борьбу с кризисом 1,1 трлн. долл., заявил президент РФ Дмитрий Медведев по итогам саммита G20. Он пояснил, что эти средства будут направляться в качестве прямой помощи, о которой договорились страны "большой двадцатки", а также в виде специальных прав заимствований и других прав поддержки. "Механизм предоставления еще предстоит определить", - сказал Д. Медведев. Президент РФ также отметил, что России хотелось бы, чтобы МВФ "изменил ряд своих характерных черт, в частности, порядок принятия решений и функции".

Вместе с тем, наиболее ожидаемый вопрос новой глобальной резервной валюты в рамках саммита G20 не обсуждался. Об этом сообщил помощник президента РФ Аркадий Дворкович. По его словам, в ходе двусторонних встреч лидеров эта тема обсуждалась, но в рамках саммита - нет. Он отметил, что это - тема для последующей работы, которая должна проходить в рамках МВФ.

Президент РФ Дмитрий Медведев предложил поручить МВФ провести исследования возможных сценариев развития валютной системы. Глава Российского государства призвал совместно оценить, какой путь развития мировой валютной системы является наиболее благоприятным для глобальной экономики. В числе таких сценариев называлось расширение перечня валют, используемых в качестве резервных, а также создание наднациональной резервной валюты, эмиссия которой будет осуществляться международными финансовыми институтами. Идея же формирования новой резервной валюты не имеет целью "разрушать существующие институты, ослаблять доллар, фунт или евро".

По словам Д. Медведева, целесообразно поддерживать становление сильных региональных валют и формировать на их основе новую резервную валюту, "можно подумать и о ее частичном золотом обеспечении".

Тот факт, что в ходе саммита G20 не обсуждался вопрос создания альтернативной резервной валюты, позитивен для доллара, однако новые согласованные антикризисные вливания в мировую экономику могут оказать давление на валюту США. Принимая во внимание, что российские монетарные власти временно отступили от активных валютных интервенций, динамика курса рубля в ближайшее время может в значительной степени диктоваться внешней конъюнктурой.

3. Государственное регулирование валютно-кредитных отношений

3.1 Формы и методы валютной политики

Валютную стратегию государства осуществляет Банк России, деятельность которого базируется на собственных резервах. Так как основная доля объема торговли валютой приходится на московский валютный рынок и официальный курс доллара определяется на торгах ММВБ, Банк России оказывает влияние на формирование валютного курса посредством интервенций на ММВБ и операций на межбанковском рынке, а также посредством контроля уполномоченных банков. Одна из основных задач, которую ставит перед собой Банк России, проводя интервенции на ММВБ, - снижение привлекательности доллара в качестве более доходного и ликвидного актива, чем национальная валюта, и удержание роста курса доллара ниже уровня инфляции. Одновременно с интервенциями на валютном рынке Банк России и Министерство финансов проводят жесткую денежно-кредитную политику, направленную на укрепление рубля: повышение реальной ставки процента и ужесточение кредитной политики.

В течение 1995 г. российская экономика должна перешла к Депрессивной фазе развития, при которой общественное производство в течение некоторого времени стабилизируется; на низком кризисном уровне. Следует отметить, что переход к депрессивной фазе предполагал достижение баланса между разрушительными и созидательными тенденциями в экономике. Свертывание неэффективных, устаревших производств должно компенсироваться расширением выпуска продукции, отвечающей потребностям рынка и обеспечивающей рост производственных накоплений в стране. В этой ситуации особенно важно, чтобы валютный курс отличался предсказуемостью и стабильностью, чего можно достигнуть в депрессивный период только при постоянном контроле за ситуацией со стороны Банка России, так как нестабильность валютного курса отрицательно влияет на экономику в целом. В свою очередь, восстановление нормального инвестиционного процесса позволит укрепить положение национальной валюты.

Страница:  1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 


Другие рефераты на тему «Банковское, биржевое дело и страхование»:

Поиск рефератов

Последние рефераты раздела

Copyright © 2010-2024 - www.refsru.com - рефераты, курсовые и дипломные работы