МВФ и его место в современной мировой валютной системе

В настоящее время Статьи Соглашения об МВФ ограничивают использование золота в операциях МВФ. Фонд может продавать и принимать золото в счет погашения обязательств страны члена перед МВФ по рыночным ценам. Однако Фонд не имеет права покупать золото и участвовать в таких операциях с золотом, как кредитование, аренда, свопы и использование золота в виде залога. Решение о проведении Фондом любой о

перации с золотом принимается 85% от общего числа голосов.

Представляется, что рассмотренные в работе причины отказа от золота в качестве основного резервного актива не позволят его возродить в качестве основной резервной валюты мира.

Создание СДР содействовало укреплению и развитию международных валютно-финансовых и кредитных отношений. Однако эволюция мировой валютной системы после создания этих резервных активов способствовала устранению причин, которые вызвали в свое время их появление.

Вместе с тем функционирование СДР обеспечивает стабильность в мировой валютно-финансовой системе и позволяет развивающимся странам пользоваться дешевыми международными кредитами, поскольку уровень процентов по займам в СДР значительно ниже рыночных ставок.

Плавающий и твердый валютные курсы.

Вопрос выбора режима валютного курса играет ключевую роль в программах МВФ, поскольку является одним из важнейших параметров, от которого зависят развитие экономики страны, ее место в мирохозяйственных связях и эффективность макроэкономического регулирования. Согласно Второй серии поправок к Статьям Соглашения об МВФ страны-члены обязаны сотрудничать с Фондом и другими странами-членами в целях обеспечения поддержки валютных курсов. В соответствии со Статьей IV Соглашения об МВФ страна имеет право практиковать или плавающий или твердый валютный курс. Кроме того, допускаются промежуточные режимы, предполагающие изменение валютного курса в соответствии с индексом цен, управляемое «плавание», которое представлено в виде «валютного коридора». Около 70% стран-членов практикуют различные формы управления курсом валюты.

Различные варианты фиксированного курса сыграли положительную роль в стабилизации экономики ряда стран и способствовали усилению притока в эти страны прямых иностранных инвестиций.

С введением системы плавающих валютных курсов МВФ увеличил свою возможность влиять на развитие международной валютно-финансовой системы. Вследствие того, что основным каналом и средством регулирования его воздействия на мирохозяйственные связи стали кредиты, выдаваемые под макроэкономические программы, Фонд стал более активно воздействовать на внутреннюю экономическую политику стран-членов, получателей его ресурсов, и определять направления развития мировой экономики в целом.

С началом процессов реформирования в бывших социалистических странах МВФ в определенной степени сконцентрировался на оказании содействия странам с переходной экономикой. МВФ ввел временный кредитный механизм для облегчения интеграции стран с бывшей централизованно планируемой экономикой в мировую рыночную систему. В то же время в силу процессов глобализации мировой экономики Фонд учитывал интересы развитых и развивающихся стран.

Рекордные объемы заимствования по линии МВФ пришлись на 1997-1999гг. Сумма заимствования в этот период времени составила 120 млрд. долл. США странам Центральной и Восточной Европы и Юго-Восточной Азии.

Третья серия поправок.

В 1990-1992гг. Фондом была внесена Третья серия поправок к Статьям Соглашения об МВФ, предусматривающая введение санкций в виде приостановки права участвовать в голосовании в отношении стран-членов, не выполнивших свои финансовые и иные обязательства перед Фондом.

Сегодня МВФ уже не в состоянии контролировать свободное и практически мгновенное движение капиталов. В этом контексте с середины 1979-х гг. развитые страны стали активно использовать МВФ, выступающий для них своеобразным средством гарантии и показателем кредитоспособности данной страны, как средство обеспечения интересов своих частных банков в сфере международного кредита.

Трансформация деятельности МВФ происходила в соответствии с потребностями мировой экономики. Фонд стремился адаптировать свою деятельность к изменениям, происходящим в мировом хозяйстве, внося своевременные поправки в Статьи Соглашения об МВФ. В результате спектр находящихся в ведении Фонда вопросов со временем значительно расширился, и МВФ стал следить не только за состоянием международной валютно-финансовой системы и содействовать процессу глобализации и интернационализации валютного и финансового рынков, но и оказывать влияние на развитие всей мировой экономики.

6. Взаимодействие с национальными экономиками по укреплению стабильности мировой валютной системы

Являясь универсальной организацией, МВФ одновременно выполняет три основные функции:

· надзор,

· финансовую помощь,

· техническое содействие.

Финансовая помощь МВФ не имеет формы кредитов. Когда страна берет кредит Фонда, то она осуществляет покупку иностранной валюты за национальную валюту; когда она выплачивает кредит, то осуществляет обратную покупку национальной валюты за иностранную валюту.

Для характеристики кредитной деятельности в Статьях Соглашения об МВФ используются понятия сделка (transaction), когда предоставления валютных средств странами происходит из его собственных ресурсов Фонда, и операция (operation), когда оказание посреднических финансовых и технических услуг происходит за счет заемных средств. При этом управление собственными и привлеченными средствами Фондом осуществляются раздельно.

МВФ производит кредитные операции только с официальными органами – казначействами, министерствами финансов, центральными банками и стабилизационными фондами, которые имеют полномочия проводить операции с МВФ от имени страны-члена. При этом каждая страна-член должна назначить свой центральный банк депозитарием авуаров МВФ в его валюте.

Кредиты МВФ предоставляются под рыночные проценты и могут облагаться дополнительными сборами в зависимости от вида и продолжительности кредита для того, чтобы препятствовать чрезмерному использованию средств МВФ. Страна-должник обязана досрочно производить выкуп излишней для Фонда валюты по мере улучшения ее платежного баланса и увеличения ее валютных резервов. Кроме того, страны, получающие кредиты МВФ, платят комиссионные сборы и сбор за обязательство.

Резервная доля страны члена в Фонде рассматривается как часть международных резервов страны и определяется как превышение валюты квоты страны-члена над суммой, находящейся в распоряжении Фонда национальной валюты данной страны. Если МВФ использует часть национальной валюты страны-члена для предоставления средств другим странам, то резервная доля такой страны соответственно увеличивается и уменьшается, когда заимствующие страны-члены используют эту валюту для погашения своей задолженности.

Кредитная позиция – сумма займов страны, представленных страной-членом Фонду.

Резервная позиция – резервная доля и кредитная позиция вместе.

 Скачать реферат