Управление рисками
Коэффициент вариации (ν) рассчитывается по формуле:
Стандартное отклонение (σ):
Дисперсия (Д):
|
Инструмент А | |||||||
|
Год |
Норма дохода |
хср |
Д |
σ |
ν | ||
|
1 |
9 |
11 |
12 |
3,46410162 |
31,4918329 | ||
|
2 |
9 | ||||||
|
3 |
15 | ||||||
|
Инструмент Б | |||||||
|
Год |
Норма дохода |
хср |
Д |
σ |
ν | ||
|
1 |
13 |
13,7 |
9,33 |
3,05505046 |
22,3540278 | ||
|
2 |
11 | ||||||
|
3 |
17 | ||||||
|
Инструмент В | |||||||
|
Год |
Норма дохода |
хср |
Д |
σ |
ν | ||
|
1 |
23 |
24,3 |
1,33 |
1,15470054 |
4,74534468 | ||
|
2 |
25 | ||||||
|
3 |
25 | ||||||
|
Инструмент АБ | |||||||
|
Год |
Норма дохода |
хср |
Д |
σ |
ν | ||
|
1 |
11 |
12,3 |
10,3 |
3,21455025 |
26,063921 | ||
|
2 |
10 | ||||||
|
3 |
16 | ||||||
|
Инструмент БВ | |||||||
|
Год |
Норма дохода |
хср |
Д |
σ |
ν | ||
|
1 |
18 |
19 |
3 |
1,73205081 |
9,11605688 | ||
|
2 |
18 | ||||||
|
3 |
21 | ||||||
|
Инструмент АВ | |||||||
|
Год |
Норма дохода |
хср |
Д |
σ |
ν | ||
|
1 |
12 |
13,2 |
1,08 |
1,040833 |
7,90506076 | ||
|
2 |
13,5 | ||||||
|
3 |
14 | ||||||
Сгруппируем полученные данные по коэффициенту вариации, т.е. по степени риска.
|
Слабая вариация, низкий риск (ν до 10%) |
Умеренный риск (ν = 10 … 25%) |
Высокий риск (ν свыше 25%) |
|
В = 4,7; БВ = 9,11; АВ = 7,9 |
Б=22,35 |
А=31,49; АБ=26 |
Если предприниматель должен выбрать один из финансовых инструментов А, Б, или В (стратегия а), то наименее рискованным для него будет инструмент В (коэффициент вариации 4,7%).
Если предприниматель может составить портфель из этих инструментов, то наименее рискованным является портфель АВ, включающий 50% инструмента А и 50% инструмента В.
Задача 5. X=2
В портфеле предприятия "Сибин" находятся два вида акций с разными среднегодовыми нормами доходности – акции "А" и акции "Б" с соответствующими характеристиками абсолютного размера риска в виде среднеквадратических отклонений σ (А) и σ (Б). Коэффициент корреляции текущих норм доходности акций "А" и "Б" равен: –1.
|
Среднегодовая норма доходности |
Абсолютный размер риска | ||
|
акции А |
акции Б |
σА |
σБ |
|
11 |
15,5 |
4,95 |
13,8 |
Скачать реферат