Подготовка и заключение договора о замене старого оборудования новым

Жизненный цикл инвестиций отличается от физического и морального срока службы и заканчивается, как только исчезает рынок для данного продукта.

2.1.4 Определение ликвидационной стоимости оборудования

Любое высвобождение капитала по истечению жизненного цикла инвестиции носит название ликвидационной стои

мости. Обычно ликвидационная стоимость определяется в размере не меньшем, чем остаточная стоимость, т.к. во-первых, это проще, а во-вторых, не возникает никаких налогооблагаемых доходов или расходов.

Ликвидационную стоимость можно считать доходом в последнем году жизненного цикла инвестиций, даже если вы не собираетесь продавать оборудование в этот момент времени.

Ликвид. ст-ть = Ст-ть нового обор-я – (Ежегод аморт-и * ЖЦИ)= 51000 – (5*1250)= 44750 грн.

2.1.5 Оценка инвестиционного проекта

Для оценки инвестиционных проектов используется несколько методов:

Срок окупаемости;

Учетная норма прибыли;

Чистая текущая стоимость (NPV);

Внутренняя норма рентабельности (IRR);

Индекс прибыльности (IP).

1. Срок окупаемости – время, необходимое предприятию для возмещения его первоначальных инвестиций. Он определяется делением первоначальных инвестиций на притоки денежных средств:

PBP = = = 1.25 года.

2. Учетная норма прибыли оценивает рентабельность методом сравнения требуемых инвестиций с будущим годовым чистым доходом.

SRR= = 76%.

3. Чистая текущая стоимость – разница между текущей стоимостью будущих денежных потоков, полученных в результате реализации проекта, и стоимостью первоначальных инвестиций.

NPV = -

Для удобства расчета NPV строим следующую таблицу.

Таблица 8. Расчет составляющих NPV при r = 10%.

= 93195 грн.; I = 3023 грн.; NPV = 93195 – 3023 = 90172 грн.

Т.к. NPV>0, то данный проект следует принять.

4. Внутренняя норма доходности – ставка дисконта, при которой NPV = 0.

IRR показывает максимально допустимый уровень расходов, которые могут быть понесены при финансировании данного проекта, и при которых инвестиция еще не прибыльна, но уже и не убыточна (NPV = 0).

Для удобства расчета NPV строим таблицу.

Таблица 9. Расчет NPV

По данным таблицы 11 строим график для нахождения значения IRR.

Рис.2 График нахождения внутренней нормы рентабельности.

Т.к. внутренняя норма доходности (IRR = 80%) больше, чем альтернативные затраты капитала, выраженные в формуле NPV в виде ставки дисконта (r = 10%), то проект следует принять.

5. Показатель рентабельности (индекс прибыльности) представляет собой отношение текущей стоимости будущих денежных потоков и первоначальных инвестиций.

 Скачать реферат