Организация и регулирование биржевой торговли

План

1) Виды приказов клиентов

2) Биржевые индексы

3) Участники фьючерсной торговли

4) Тест

Список литературы

1) Виды приказов клиентов

Биржа - организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и

в определенное время по установленным ею правилам [5, с.6].

Биржевая торговля осуществляется путем:

совершения биржевых сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента (брокерской деятельности);

совершения биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже (дилерской деятельности).

Биржевое посредничество в биржевой торговле осуществляется исключительно биржевыми посредниками.

Брокер или дилер совершает сделки с финансовыми инструментами в соответствии с приказом клиента. Виды приказов клиентов, их содержание и оформление устанавливаются нормативным правовым актом уполномоченного органа и внутренними документами биржи.

Исполнение приказа клиента осуществляется брокером-дилером с соблюдением условий совершения сделки, указанных в данном приказе. Если при совершении сделки возникнет необходимость изменения условий сделки, брокер-дилер обязан согласовать свои действия с клиентом. В случае возникновения конфликта интересов брокер-дилер обязан совершить сделку, исходя из приоритета интересов клиента над своими интересами.

Иными словами, приказ клиента - биржевой термин, означающий поручение заключить сделку, которое клиент дает брокеру. Обычно приказ дополняется конкретными условиями, инструкциями.

В соответствии с оформленным соглашением на проведение торговой сделки брокер обязуется выполнить поручение клиента, а клиент - внести залог и выплатить брокеру вознаграждение.

Приказ клиента обычно содержит следующие показатели: количество товара, срок поставки, ценовые условия.

Существуют следующие типовые приказы клиента брокеру [7, с.39]:

без передачи,

без потерь,

все или часть,

все или ничего,

двойной приказ,

дискреционный приказ,

задний ход,

или лучше,

исполнить или аннулировать,

исполнить часть или отменить,

к закрытию,

к открытию,

маржу не снижать,

о немедленной реализации,

открытый приказ,

откупить маржу,

по наилучшей цене,

по номиналу,

при изменении цены,

приму в любом виде,

продать всю книгу,

с переключением,

спред-поручение,

стоп-приказ.

Приказ брокеру "без передачи" (Handling out Without handling).

Приказ на выполнение сделки, связанной с покупкой ценных бумаг, но без требования их немедленного вручения клиенту. Часто такой приказ допускает возможность замены брокером купленных фондовых ценностей в течение определенного срока на аналогичные, но приобретенные в результате других сделок, а прибыль от спекуляции в таком случае распределяется между клиентом и брокером.

Приказ брокеру "без потерь" (Stop loss order).

Поручение клиента брокеру реализовать сделку по номиналу или при покупке - по более низкой цене, а при продаже - по более высокой. Главное условие такой сделки - прибыльность, ограничение потерь.

Приказ брокеру "все или любую часть" (All or any part order).

Приказ, распоряжение клиента брокеру совершить сделку в полном объеме или частично, оставляя решение за брокером.

Приказ брокеру "все или ничего" (All-or-none order).

Поручение клиента брокеру купить (продать) целиком весь объем товара, оговоренный в приказе, либо не покупать (не продавать) вообще ничего. Противоположно приказу "все или часть".

Приказ брокеру двойной или приказ брокеру альтернативный (One-cancels-other order Alternative order toa broker).

Сочетание двух приказов клиента брокеру, при котором выполнение одного автоматически отменяет другое.

Синоним - альтернативный приказ - приказ, оставляющий за брокером право выбрать между покупкой и продажей, но не позволяющий ему делать и то, и другое.

Приказ брокеру дискреционный (Discretionary order).

Заказ, содержащий доверенность, полномочия зарегистрированному представителю, банку или брокерской фирме на принятие собственного решения от имени клиента в отношении выбора ценной бумаги, величины пакета ценных бумаг, а также решения о покупке-продаже определенного количества указанных биржевых ценностей, оставляющее за брокером свободу выбора времени и цены сделки.

В таком приказе может быть, например, указана конкретная сумма денег, на которую следует совершить сделку, однако брокер сам принимает решение о том, какие именно ценные бумаги покупать для клиента.

Для оформления такого заказа открывается дискреционный брокерский счет.

Приказ брокеру "задний ход" (Backing).

Поручение брокеру провести замену ценных бумаг инвестора (в портфеле клиента) на бумаги с более коротким сроком погашения.

Приказ брокеру по указанной цене или выше "Или лучше" (At-or-better order Or better (OB) Price-limit order).

Приказ клиента, который может исполняться брокером только по указанной цене (номиналу) сделки или на еще более выгодных условиях.

Приказ брокеру "исполнить или аннулировать" (Fill-or-kill order FOK).

Поручение брокеру, предписывающее ему однократное предложение цены на покупку или продажу, и если поручение не выполнено немедленно, оно автоматически аннулируется.

Приказ брокеру "исполнить часть и отменить" (To execute and to cancel).

Приказ клиента брокеру, указывающий, что как только часть заказа, которую можно удовлетворить, будет исполнена, остальная часть поручения отменяется.

Приказ брокеру "по последней цене" "По цене закрытия биржи" "К закрытию" (At-the-close order Мarket-on-close order To closing).

Поручение клиента брокеру биржи выполнить сделку по цене, сложившейся перед самым закрытием биржи.

Приказ брокеру "по первой цене" "Приказ брокеру в начале дня" "К открытию" "По цене открытия биржи" (Market-on-open order As-a-day-begins order Opening).

Поручение брокеру исполнить сделку непосредственно после открытия биржевых торгов. Если ситуация неблагоприятная, он автоматически аннулируется.

Приказ брокеру "маржу не снижать" (Unreduced margin).

Приказ о продаже ценных бумаг в ситуации, когда маржа может достичь значения ниже заранее оговоренного минимального уровня.

Приказ брокеру о немедленной реализации (Order of immediate realization (selling, sale).

 Скачать реферат