Источники инвестирования на предприятии

Под заемнымипонимаются денежные ресурсы, полученные в ссуду на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой про­цента. Заемные средства включают: средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, государства, бюджетные кредиты, целевой государственный инвестиционный кредит и другие средства. Целевые госуд

арственные кредиты предоставляются, как правило, кон­кретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. Вместе с тем государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита [5, c.23].

Инвестиционный лизинг также является заемным источником инвестирования на предприятии. В наиболее общем смысле лизинг (от англ. lease — аренда) рассматривают как комплекс имущественных отношений, возника­ющих при передаче объекта лизинга (движимого и недвижимого иму­щества) во временное пользование на основе его приобретения и сдачу в долгосрочную аренду [3, с.91]. Лизинг представляет собой вид предпринимательской деятель­ности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором арендодатель (ли­зингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во вре­менное пользование для предпринимательских целей. В роли лизингодателя обычно выступает кредитно-финансовый институт – лизинговая компания, банк. По своему экономическому содержанию лизинг относится к производственным инвестициям, в процессе реализации которых лизингополучатель должен возместить лизингодателю инвестиционные затраты, осуществленные в материальной и денежной формах, и выплатить вознаграждение. Лизинг можно рассматривать как особую форму, имеющую признаки и производственного инвестирования, и кредита. Двойственная природа лизинга заключается в том, что, с одной стороны, он является своеобразной инвестицией капитала, поскольку предполагает вложение средств в материальное имущество с целью получения дохода, а с другой стороны, сохраняет черты кредита (предоставляется на на­чалах платности, срочности, возвратности) [3, c.92].

Преимущества инвестиционного лизинга состоят в следующем: предоставляются дополнительные услуги; процентная ставка может быть фиксированной или плавающей; процент вычитается из суммы на­логооблагаемой прибыли; меньший размер платежей в погашение при более длительном сроке лизин­га; может не требоваться дополни­тельное обеспечение. Недостатки: необходимо дополнительное обеспечение; процентная став­ка может быть высокой; в кон­це срока аренды могут потребо­ваться дополнительные плате­жи.

К заемным финансовым средствам относятся иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений в денежной форме международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий различных форм собственности, частных лиц. Иностранные инвестиции – это все виды вложений имущественных (денежных) и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиа­лами российских юридических лиц в объекты предприни­мательской и других видов деятельности на территории Рос­сии с целью получения последующего дохода [1, c.350]. В иностранном инвестировании принимают участие зарубежные страны, международные финансовые институты, отдельные органи­зации, институциональные инвесторы, банки, а также кре­дитные учреждения. Привлечение иностранных инвестиций обеспечивает развитие международных экономических связей и внедрение передовых на­учно-технических достижений.

Источником инвестирования на предприятии может быть венчурное инвестирование. Понятие «венчурный капитал» (от англ. venture – риск) означает рисковые инвестиции. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новые сферы деятельности, связан­ные с большим риском. Инвестируются обычно компании, работаю­щие в области высоких технологий. Венчурные инвесторы (физические лица и специализированные инвестиционные компании) вкладывают свои средства в расчете на получение значительной прибыли. Венчурные инвестиции осуществляются в форме приобретения части акций венчурных предприятий, еще не котирующихся на биржах, а также предоставления ссуды или в других формах. Преимущества венчурного инвестирования состоят в следующем: повышение устойчивости собст­венного капитала; отсутствие расходов на выплату долга и процентов, дополнитель­ных потребностей в ликвидности; возможность использования опы­та венчурных инвесторов в сфере менеджмента и финансов; венчурное инвестирование позволяет ком­пании достичь достаточного уров­ня зрелости для обеспечения воз­можности инвестирования дру­гими способами, в частности путем продажи акций на фондовом рын­ке. К недостаткам венчурного инвестирования относят следующие: сложность получения: процесс привлечения венчурного капи­тала требует больших затрат вре­мени и сопряжен с трудностя­ми; разводнение акционерного капитала; высокий риск, отсут­ствие гарантированного успеха; ожидание высоких доходов со стороны венчурных инвесто­ров; экономический контроль над компанией может быть передан венчурным инвесторам [1, c.45].

Инвестирование возможно посредством франчайзинга. Франчайзинг представляет собой передачу или про­дажу фирмой, широко известной на рынке, лицензии на ведение биз­неса под своим товарным знаком другой фирме за определенное воз­награждение [3, c.79]. Лицензия (право) на технологию и товарный знак, предоставляе­мая за компенсацию, называется франчайз (франшиза); фирма, пере­дающая право на ведение деятельности под своим товарным знаком за вознаграждение, — франчайзор; фирма, получающая это право за вознаграждение и обязующаяся соблюдать требуемые стандарты ка­чества, – франчайзодержатель (франчайзиат). Особенностью франчайзинга является комбинация ноу-хау франчайзора с капиталом франчайзодержателя. Предприятия, работающие по франчайзу, получили значительное распространение в таких от­раслях, как общественное питание, автоуслуги, автопрокат, гостинич­ное хозяйство. Франчайзинг как способ мобилизации капитала характеризуется возможностью быстрого поступления денежных средств при незна­чительном риске. Общая сумма инвестиций, привлекаемых посред­ством франчайзинга, существенно превышает размеры капиталовло­жений, мобилизуемых традиционными способами. Источником ре­сурсов при франчайзинге является капитал франчайзодержателей. Для инвесторов (франчайзодержателей) преимущества франчай­зинга состоят в предоставлении им возможности стать самостоятель­ными предпринимателями, организовать ведение бизнеса под при­знанным товарным знаком, использовать апробированные формы предпринимательства. Обычно франчайзодержатели формируют свой капитал за счет собственных ресурсов, а также банковских кредитов и средств, получаемых от залога имущества.

Источниками инвестирования на предприятии могут служить денежные средства, поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений предприятий; инвестиционные ассигнования из государственных и местных бюджетов, а также из соответствующих внебюджетных фондов.

 Скачать реферат