Менеджмент качества проектов
Таблица 22. Денежные потоки для финансового планирования
|
Денежные потоки |
Годы годы | ||||
|
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 | |
|
1. Поток реальных денег (С опер. деят.+ С инв. деят.) |
-6075697,746 |
3624015,252 |
7619721,712 |
11935086,3 |
16595680,51 |
|
2. Сальдо реальных денег |
- |
3624015,252 |
7619721,712 |
11935086,3 |
16595680,51 |
|
3. Сальдо накопленных реальных денег |
- |
3624015,252 |
11243736,96 |
23178823,26 |
39774503,77 |
|
4. Коэффициент дисконтирования (20%) |
0,833 |
0,694 |
0,578 |
0,482 |
0,402 |
|
5. ЧДД (Поток реал. ден.´ Кдиск) |
-5061056,22 |
2515066,585 |
4404199,15 |
5752711,597 |
6671463,565 |
|
6. ЧДД нарастающим итогом |
-5061056,22 |
-2545989,64 |
1858209,512 |
7610921,109 |
14282384,67 |
Для оценки эффективности проекта рассчитаем следующие показатели.
1) Точка безубыточности:
Т.о. при объеме продаж 268,3 тыс. туп., проект рентабелен.
2) Чистая текущая стоимость NРV:
NPV= (2515066,585+4404199,15+5752711,597+6671463,565) – 5061056,22 = =19343440,9 – 5061056,22 =14282384,7 руб.
NPV>0, проект приемлем.
3) Индекс рентабельности РI:
PI = (2515066,585+4404199,15+5752711,597+6671463,565) / 5061056,22 = 3,822
Р1>1, проект эффективен.
4) Внутренняя норма доходности IRR:
r1=20%, примем r2=140%. Составим вспомогательную таблицу для расчета NРV для этой ставки (табл. 23).
Таблица 23. Вспомогательная таблица для расчета IRR
|
Показатели |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
ЧДП |
-6075697,746 |
3624015,252 |
7619721,712 |
11935086,3 |
16595680,51 |
|
Коэффициент дисконтирования |
0,4167 |
0,1736 |
0,0723 |
0,0301 |
0,0126 |
|
Чистая текущая дисконтированная стоимость |
-2531743,25 |
629129,0477 |
550905,8798 |
359246,0976 |
209105,5744 |
|
Чистая текущая стоимость нарастающим итогом |
-1902614,2 |
-1273485,155 |
-722579,2755 |
-363333,178 |
-154227,6034 |
Теперь рассчитаем IRR:
IRR =
IRR=138,7% > 20%, проект эффективен.
5) Период окупаемости Тд:
Для расчета воспользуемся формулой:
Твоз 
Тд = Твозвр. – Тинвест.= 2,6 – 1 = 1,6 года.
- максимальный денежный отток (Кmax) = 5061056,22 руб.
- интегральный экономический эффект - NPVпр = 14282384,7 руб.
- период возврата инвестиций - Твоз = 2,6 года
- период окупаемости проекта -Ток = 1,6 года
Построим финансовый профиль проекта (рис. 12):
Рис. 12 Финансовый профиль проекта
Таким образом, на основе рассчитанных показателей делаем следующие выводы.
1. Точка безубыточности 268,3 тыс. туп. > Vпроект., это говорит о том, что проектные объемы значительно выше критического и существует своего рода запас.
2. NPV=14282384,7 руб. > 0 это говорит о том, что проект имеет интегральный экономический эффект.
3. Индекс рентабельности PI=3,822 > 1 значит проект эффективен. Мы на 1 руб. капиталовложений получаем 3,822 руб. дохода.
4. Внутренняя норма доходности (IRR) составляет 138,7%, а цена авансирования капитала r1=20%, т.о. IRR>r1 это говорит о том, что цена авансирования капитала ниже порогового значения.
Заключение
Скачать реферат