Использование заемных средств как метод финансового менеджмента

По применяемым видам различают фиксированную ставку процента (устанавливаемую на весь срок кредита) и плавающую ставку процента (с периодическим пересмотром ее размера в зависимости от изменения учетной ставки Национального банка, темпов инфляции и конъюнктуры финансового рынка). Время, в течение которого ставка процента остается неизменной, называется процентным периодом. В условиях инфляции д

ля торгового предприятия предпочтительней является фиксированная ставка или плавающая ставка с высоким процентным периодом.

Размер ставки процента за кредит является определяющим условием при оценке его стоимости. По товарному кредиту он принимается при оценке в размере ценовой скидки продавца за осуществление немедленного расчета за поставленные товары.

Условия выплаты основной суммы долга характеризуются предусматриваемыми периодами его возврата. Эти условия сводятся к трем принципиальным вариантам: частичному возврату основной суммы долга в течение общего периода функционирования кредита; полному возврату всей суммы долга по истечении срока использования кредита; возврата основной или части суммы долга с предоставлением льготного периода по истечении срока полезного использования кредита. При прочих равных условиях третий вариант является для предприятия предпочтительней.

Прочие условия, связанные с получением кредита, могут предусматривать необходимость его страхования, выплаты дополнительного комиссионного вознаграждения банку, разный уровень размера кредита по отношению к сумме заклада или залога и т.п.

8 Обеспечение эффективного использования кредитов.

Критерием такой эффективности выступает разница между периодом использования кредита и периодом обращения активов, на формирование которых он привлекался. Чем выше положительное значение этой разницы, тем эффективней использование привлеченного кредита и выше возможности ускорения его возврата.

9. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам. С целью обеспечения расчетов по наиболее крупным кредитам на торговом предприятии может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию кредитов и возврату основной суммы долга включаются в график денежного потока ("платежный календарь") и контролируются в процессе текущего мониторинга финансовой деятельности торгового предприятия.

В процессе управления привлечением заемных средств необходимо иметь в виду, что кредит во всех его формах и видах очень опасный финансовый инструмент и пользоваться им нужно очень умело и осторожно. В противном случае это может привести к снижению делового имиджа торгового предприятия

Практическое задание.

Анализ изменения источников средств за отчетный период показал, что увеличение может произойти как за счет внешних, так и за счет внутренних источников, т.е. самофинансирования. Методика выявления дополнительного привлечения оборотных средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными и исчислении отклонений по каждому виду источников средств статей пассива баланса позволяет оценить суммы средств, привлеченных из внешних источников.

Структура пассива баланса подразделяет источники средств на собственные и заемные. Заемные средства привлекаются за счет внешних источников. По данным баланса определяют изменения показателей пассива на конец года в сравнении с началом года в абсолютной сумме и в процентном соотношении. Абсолютные и относительные величины изменений приведены в таблице.

Изменение источников средств по балансу за отчетный период

За отчетный период общая сумма авансированных и привлеченных со стороны средств увеличилась на 8910 тыс. руб. или на 18,3%. Наибольший абсолютный прирост наблюдается по источникам собственных средств на сумму 6280 тыс. руб. или на 25,51%. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы увеличились на 2000 тыс. руб. или на 44,44%. Кредиторская задолженность увеличилась на 370 тыс. руб. или на 5,49% доходы будущих периодов, задолженность участникам по выплате доходов и резервы увеличились на 260 тыс. руб. или на 57,78%.

Оценка изменений источников средств по данным пассива баланса показала, что их увеличение в основном произошло за счет привлечение средств извне. Общая сумма привлечения средств за счет внешних источников в отчетном году составила 8020 тыс. руб. Только 890 тыс. руб. или 10,0% общего итога увеличения средств по балансу было вовлечено в оборот предприятия за счет собственных источников. Вместе с тем круг мобилизуемых предприятием средств для новых вложений значительно шире: немалые средства ежегодно возвращаются в виде сумм начисленной амортизации, определить которую по балансу невозможно.

Полная сумма начисленной амортизации за отчетный год отражена в форме № 5 и в учетных регистрах в размере 2041 тыс. руб. Именно эта сумма в отчетном году вернулась в оборот предприятия и считается одним из важнейших источников финансирования вложений средств в счет собственного дохода.

 Скачать реферат