Анализ финансовой устойчивости предприятия

В модели Альтмана применяется метод множественного дискриминантного анализа. Классификационное "правило", полученное на основе уравнения, гласило: если значение Y меньше 1,767, то фирму следует отнести к группе потенциальных банкротов; если значение Y больше 1,767, фирме в ближайшей перспективе банкротство не угрожает.

Для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться следующе

й формулой, адаптированной к российской терминологии:

Y = l,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 +0,99Х5,

В формуле Альтмана используются пять переменных. Для проведения анализа по данной методике составим расчетную таблицу:

Таблица 5

Хn

Показатели

Расчет

Результат

Х1

ТА / ВБ – отношение оборотного капитала к сумме активов фирмы

24365/39723

0.61

Х2

ДК / ВБ – отношение нераспределенного дохода к сумме активов

2119/39723

0.28

Х3

Посд / ВБ – отношение операционных доходов (до вычета процентов и налогов) к сумме активов

11360/39723

0.29

Х4

УК / ВБ – отношение рыночной стоимости акций фирмы к общей сумме активов

15154/39723

0.38

Х5

ВР / ВБ – отношение суммы продаж к сумме активов

99363/39723

2.5

Исходя из расчетных данных высчитаем Y:

Y = 0.61 х 1.2 + 0.28 х 1.4 +0.29 х 3.3 +0.38 х 0.6 + 2.5 х 0.99

Y = 0.732 + 0.392 + 0.957 + 0.228 + 2.475 = 4.784

Так как Y в данном случае выше 1,767, то фирме в ближайшей перспективе банкротство не угрожает.

Проведем анализ вероятности банкротства по коэффициенту Бивера. Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства.

Таблица 6.

Показатель

Значения показателей

Благоприятно

5 лет до банкротства

1 год до банкротства

Коэффициент Бивера

0.4-0.45

0.17

-0.15

Для этого необходимо произвести следующий расчет:

КБивера = стр. 190 Ф-2 + стр. 140 Ф-5/ стр. 590 + стр. 690 Ф-1

В нашем случае высчитать амортизацию невозможно, поэтому рассчитаем без этого показателя:

КБивера = 9085 / (591 + 23978) = 9085 / 24569 = 0.36.

Данный показатель стремительно приближается к 0.4.

Анализируя данный показатель, следует сделать вывод, что речь о банкротстве данной организации не идет при условии, что руководство организации и в дальнейшем будет принимать меры для улучшения финансового состояния фирмы.

По результатам проведенной оценки финансового состояния предприятия по предложенным направлениям можно сделать следующие выводы:

Данная организация по ряду обстоятельств утратила ликвидность и платежеспособность в предыдущем периоде. Однако в отчетном периоде отмечена тенденция к укреплению финансовой устойчивости организации. Несмотря на то, что в ближайшие 6 месяцев платежеспособность полностью не восстановится, коэффициент финансовой устойчивости уже практически достиг нормы.

Стоит отметить, что руководство организации за отчетный период предприняло определенные действия для восстановления финансовой устойчивости и ликвидности организации. Организация взяла кредит, который был направлен на приобретение оборотных средств предприятия. В связи с этим увеличилась стоимость оборотных средств, повысилась окупаемость затрат и рентабельность деятельности организации. Высвободился собственный капитал из оборота, значительно снизилась его доля в оборотных средствах, что повлекло за собой и увеличение стоимости основных средств. Снизились долговые обязательства организации по всем направлениями, за исключением задолженности по кредитам и займам (по объективным причинам). Благодаря всему этому коэффициент текущей ликвидности также значительно вырос и в динамике приближается к норме.

В целом финансовое состояние организации на конец отчетного периода удовлетворительное, в ближайшие 3 месяца организация платежеспособность не утратит (коэффициент утраты платежеспособности = 0.54, что соответствует норме).

Однако руководству организации стоит обратить внимание на тот факт, что значительно возросли запасы готовой продукции на складе. Если это вызвано отсутствием сбыта, то следует принять ряд управленческих решений в отношении стимулирования сбыта, улучшения маркетинговой стратегии организации. Это приведет к повышению прибыли и ускорению оборачиваемости оборотных активов.

Список используемых источников

финансовая устойчивость банкротство

1. Волкова О.И. Экономика предприятия: Учеб./ Под ред. О.И. Волкова. – М.: Инфра-М, 2000. – 234 с.

2. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательства. – М.: СОФИТ, 2007. – 190 с.

3. Журавлев В.В., Савруков Н.Т. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий – СПб.: Издательство Политехника, 2001. – 80 с.

4. Пopшнeв А.Г. Анализ ликвидности баланса предприятия // Элитариум: Центр дистанционного образования - www.elitarium.ru

5. Финансовый анализ на предприятии - http://www.dist-cons.ru/modules

6. Фролова Т.А. Экономика предприятия: конспект лекций - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. – 200 с.

7. Чуев И.Н., Чечевицина Л.Н.Экономика предприятия: Учебник –3-е изд., перераб. и доп. – М., 2006. – 416 с.

8. Экономика организаций (предприятий): Учебник для вузов/ Под ред. проф. В.Я. Горфиккеля, проф. В.А. Швандара – М.: ЮНИТИ –ДАНА, 2004. – 608 с.

9. Экономика предприятия: Учебник под ред. проф. П.Э. Шлендера и проф. Ю.П. Кокина. - М.: Юристъ, 2002. – 592 с.

Размещено на Allbest.ru

 Скачать реферат